Als Experten und Berater im Bereich Mergers & Acquisitions beraten wir regelmässig unsere Kunden auch bei Akquisitionsfinanzierungen. Eine Akquisitionsfinanzierung, auch M&A Finanzierung genannt, ist die Finanzierung eines Unternehmenskaufes. In unserer Tätigkeit als Experten und Berater helfen wir unseren Kunden, die richtige Finanzierung bei einer Transaktion zu wählen.

Diese ist unter anderem ausschlaggebend für die erfolgreiche Umsetzung einer Akquisition. Eine Finanzierung, welche suboptimal auf die Übernahme abgestimmt ist, kann verheerende Auswirkungen auf das übernommene Unternehmen oder auf den Übernehmer haben.

Ein Unternehmenskauf kann entweder durch eine Aussenfinanzierung oder Innenfinanzierung finanziert werden. Bei einer Innenfinanzierung werden Mittel verwendet, die in der Gesellschaft bereits vorhanden sind.

Bei einer Aussenfinanzierung kommen die nötigen finanziellen Mittel von ausserhalb der Gesellschaft. Hierbei kann sich das Unternehmen durch Eigenkapital, Fremdkapital oder eine Mischform, Mezzanine-Kapital oder Wandeldarlehen, finanzieren. Neues Eigenkapital kann von dem Gesellschafter des Übernehmers oder durch Private Equity Investoren zugeführt werden. Da das Eigenkapital mit dem höchsten Risiko behaftet ist, sind die Renditeerwartungen sowie die impliziten Kosten dementsprechend höher. Bei Mezzanine-Kapital handelt es sich rechtlich um Fremdkapital, wirtschaftlich gesehen enthält diese Form der Finanzierung jedoch Charakteristika von Eigen- und Fremdkapital. Meist werden die Konditionen des Darlehens so festgelegt, dass neben der üblichen Verzinsung auch eine erfolgsabhängige Komponente enthalten ist, meist in Form eines Equity Kicker wie z.B. einer Aktienoption. In der Anspruchsreihenfolge ist Mezzanine-Kapital hinter dem übrigen Fremdkapital, aber vor dem eigentlichen Eigenkapital angeordnet. Die Renditeerwartungen an Mezzanine-Kapital sind aufgrund des zusätzlichen Risikos deutlich höher als bei einer reinen Fremdkapitalfinanzierung.

Bei einem Wandeldarlehen vereinbaren Darlehensgeber und Darlehensnehmer, unter welchen Bedingungen das Recht oder auch die Pflicht entsteht, das Darlehen zu vordefinierten Konditionen in Eigenkapital zu wandeln.

In der Schweiz wird nach wie vor ein Grossteil des Volumens an Akquisitionsfinanzierungen als reines Fremdkapital strukturiert, d.h. ohne Ausprägungen von Mezzanine-Kapital oder Wandeldarlehen.

Bei einer Akquisitionsfinanzierung sind zahlreiche Strukturierungen möglich. Gerne bieten wir unsere Expertise an, um unseren Kunden eine optimale Lösung zu ermöglichen und einen reibungslosen Ablauf des Transaktionsprozesses sicherzustellen.